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个人投资者如何投资债券?如何挑选债券基金

来源:理财投资网 日期:2021-10-19 18:00 分类:基金理财 (读取表格请使用键盘左右键)

  债券一直以来都是大类资产配置中稳健型投资的必配品种。然而,作为精力有限、经验不足、资金体量小的个人投资者该如何参与债券市场的投资。

  个人投资者参与债券投资的方式

  面对债券市场,个人投资者可以选择独立操作直接参与债券买卖、或者通过购买基金间接参与债券投资。两者的优劣从来众说纷纭,具体情况会根据投资者个人的操作能力、进入市场操作的时间、投入资金的金额等的区别而有所不同,不能一概而论。但一般情况下,选择购买基金参与债券市场不失为一种良好的投资方式。

  个人投资者独立操作需要面临如下问题:

  (1)券种选择范围狭窄,市场供需有限,交易活跃度相对低下。我国债券交易市场分为银行间债券市场、交易所债券市场、银行柜台交易市场。其中,银行间债券市场发行与托管规模均居首位,占据全市场的90%以上,可交易券种为15类,作为非银行机融机构(非法人)的基金可以参与其中,进行投资,而个人投资者却只能参与交易所市场和银行柜台市场,可交易券种仅为7类;

  (2)需要投资者投入大量的时间与精力去调研优质债券、组建债券池,并运用专业知识进行合理配置;

  (3)投资后,还需要对所投债券及备选债券进行后期跟踪调研,以备随时调换各个债券的投资比例等。

  以上的问题都在一定程度上降低了个人投资者成功投资债券的概率,且增加了投资者投入的机会成本与沉没成本。

  然而,通过基金参与债券市场则可以很好的避免以上一系列的问题,做到节省投资者的时间成本和精力损耗。同时,能通过集合资金进行分散投资,为单个投资者起到分散风险的作用;通过规模交易,降低交易成本;通过债券质押,提升资金运用杠杆比率,进而放大投资收益。此外,投资基金还顺带借用了专业团队对股票、债券等投资标的选择能力及投资后的跟踪能力。换言之,买基金相当于雇佣了一个专业团队为投资者创造价值。

  如何挑选债券基金

  第一,要关注产品结构,了解产品的投资对象和投资比例。如:风险厌恶型的投资者可以选择与二级市场无关的纯债债基,风险偏好型的投资者可以选择与二级市场相关性较大的可转债债基,而风险中性的投资者则可以选择介于上述两者之间的偏债债基;

  第二,要关注产品的历史业绩,包括:1)选择在同类产品中,中长期(3年)的相对排名靠前、稳定的基金;2)选择基金本身历史业绩稳定,最大回撤可控,且能够满足投资者个人的风险承受能力的基金等;

  第三,要关注产品的组合特征。简单的说就是通过考察某只基金是大比例专注投资一类债券(如:企业债、金融债等)还是均衡比例分配投资来看其资产配置的倾向;通过关注基金对重仓债券的持债比例来分析其风险集中度,并将该只基金的组合特征与投资者个人的投资偏好做比对,选择与投资者偏好相符的基金;

  第四,关注产品的投资团队,尤其是要关注基金经理的投资能力、选债偏好、投资偏好及道德操守。对于基金经理投资能力的考察,主要体现在择时能力、行业选择能力、选债能力等方面的表现。持续优秀的选债能力,是基金获取超额收益的重要来源,建议投资者精选选债能力出色的基金。此点的研判对于个人投资者而言有些困难,但可以借助一些专业第三方理财机构的力量,获取相关调研报告。

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